一、指数表现

本周（8.9-8.13）全球主要股指涨跌不一，上证综指收于3516.3点上涨1.68%；深成指收于14799.03点下跌0.19%；创业板指收于3345.13下跌4.18%。本周恒生指数收于26391.62点上涨0.81%；标普500指数收于4468上涨0.71%；纳斯达克100指数收于15136.68点上涨0.18%；道琼斯工业指数收于35515.38点上涨0.87%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至8月14日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

8月11日公布的美国7月CPI（季调）同比5.3%，与6月高位水平持平，基本符合市场预期；7月核心CPI（季调）同比小幅回落0.3个百分点至4.2%，显示随着补贴行将结束，美国居民消费需求拐头向下，CPI后续或迎来逐步回落过程。但CPI的逐步回落并不会实质性影响美联储大概率在4季度启动Taper 的节奏，美联储预期在8月22日全球央行年会讨论Taper相关议题，届时将可能迎来市场波动。受疫情加重的影响，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值公布70.2，创下2011年以来的新低，上个月为81.2，预期为81.2。

8月11日，央行公布统计数据显示：7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为185.38万亿元，同比增长12.4%，数据略低于预期。在不急转弯的政策下，当前政府政策思路始终保持在“能不刺激就不刺激”，经济会维持在一个不温不火的状态，后面经济的亮点还是结构性。“碳达峰碳中和战略”“双循环背景下的制造战略”是最重要的两个产业趋势发展方向。

总体上，我们认为市场保持震荡，围绕“碳达峰碳中和战略”“双循环背景下的制造战略”这两个大方向调整行业布局，目前组合结构上以新能源、电子、消费医药、高端制造、保险等行业为主。