一、指数表现

本周（10.25-10.29）全球主要股指涨跌不一，上证综指收于3547.34点下跌0.98%；深成指收于14451.38点下跌0.29%；创业板指收于3350.67上涨2.00%。本周恒生指数收于25377.24点下跌2.87%；标普500指数收于4605.38上涨1.33%；纳斯达克100指数收于15850.47点上涨3.23%；道琼斯工业指数收于35819.56点上涨0.40%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至10月31日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

10月29日，美国商务部发布数据，全美今年三季度GDP环比初值增长2%，低于经济学家预期2.8%，前值为6.7%。这是自2020年第二季度暴跌了31.2%以来，最慢的一次增长。三季度消费支出和住宅投资低于预期。9月核心PCE物价指数年率，录得3.6% ，略低于市场预期的3.7%，前值为3.6%。预计美联储在下周的政策会议上宣布开始减少通过每月购买债券向经济注入的资金。G20领导人第十六次峰会于10月30日至31日举行。G20领导人认为，需要采取措施将升温幅度控制在1.5摄氏度之内，并将气候融资承诺维持在1000亿美元。

10月31日，国家统计局发布2021年10月中国采购经理指数运行情况。10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。受能耗双控及偶发新冠疫情影响，国内经济继续承压。

10月30日晚间，证监会发布了北京证券交易所基础制度，并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行。这也意味着北京证券交易所将于11月15日开市，届时新三板市场精选层超过68家公司将全部平移进入北交所。

产业方面，本周发改委针对近期飙升的煤价密集发声，相关政策主要针对煤炭定价机制、煤炭价格炒作等问题展开，由此导致以煤价为代表的商品价格暴跌，周期股股价同步下跌。

A股方面，三季度季报公布结束，整体A股2021Q3~Q1单季净利润同比增速为-0.7%/40.7%/55.8%。Q3业绩增速高位放缓，Q1是A股盈利周期的高点，随后进入盈利增速下行通道。

总体而言，我们对A股仍然保持震荡看法，以结构行情为主。目前组合结构没有大变化，以新能源、电子、消费医药、高端制造等行业为主。