一、指数表现

本周（11.08-11.14）全球主要股指涨跌不一，上证综指收于3539.10点上涨1.36%；深成指收于14705.37点上涨1.68%；创业板指收于3430.14上涨2.31%。本周恒生指数收于25327.97点上涨1.84%；标普500指数收于4682.85下跌0.31%；纳斯达克100指数收于16199.89点下跌0.97%；道琼斯工业指数收于36100.31点下跌0.63%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至11月14日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

在英国格拉斯哥召开的联合国气候大会已为时两周，11月13日临闭会前最后一刻达成全面协议，近200个参会国家谈判代表签署了具有历史意义的《格拉斯哥气候协定》。《格拉斯哥气候协定》将加快气候行动的步伐。所有国家都同意在2022年重新审视并加强从目前到2030年的排放目标，即国家自主贡献(NDC)。这将与年度政治圆桌会议相结合来审议全球进展报告；2023年还将召开领导人峰会。为《巴黎协定》实施提供指导方针的《巴黎规则手册》也于周六闭会前完成。这将使这份具有里程碑意义的协议得以全面实施。这对全球的新能源行业是一个利好。

美国证券交易委员会(SEC)的最新文件显示，11月12日，马斯克再次售出120万股特斯拉股票，套现逾12亿美元。截至目前，马斯克自11月8日以来累计出售约636万股特斯拉股票，总价值近69亿美元。马斯克即将减持的消息一出，公司股价应声而跌，三个交易日内下挫超15%。而按照其在推特上的承诺——出售其持10%特斯拉股票，即1705万股，那么马斯克还需出售至少1069万股。这将对特斯拉股价甚至纳斯达克指数都带来一定短期压力。

当地时间10日，中国和美国在格拉斯哥联合国气候变化大会期间发布联合宣言，承诺采取强化的气候行动，以有效应对气候危机。中美联合宣言的发布，将提升各方合力应对气候变化的信心，为推进全球气候治理注入动力，为多边进程注入正能量。这也是中美关系有所缓和的一个标志，结合习近平主席和拜登总统11月15日将要进行的视频会晤，中美关系近期有所转暖对全球经济都有利。

中国共产党十九届六中全会于2021年11月8日至11日在北京举行。十九届六中全会既是对第一个百年的高度总结，也是第二个百年中华民族伟大复兴的重要纲领。短期来看，二十大前各地方政府完成换届，稳增长诉求将在2022上半年增强；长期来看，新的理论创新更加强调与中华传统文化融合，新的时代更加强调高质量发展下的共同富裕。

11月8日，中国人民银行宣布，将通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。这一政策工具正是瞄准目前经济的“滞涨”风险，通过“定向降息+定向信贷支持”来稳信用和稳经济。

我们对A股仍然保持震荡看法，以把握结构行情为主。目前组合结构主要是以新能源、电子、消费医药、高端制造等行业为主。