一、指数表现

本周（11.22-11.26）全球主要股指涨跌不一，上证综指收于3564.09点上涨0.10%；深成指收于14777.17点上涨0.17%；创业板指收于3468.87上涨1.46%。本周恒生指数收于24080.52点下跌3.87%；标普500指数收于4594.62下跌2.34%；纳斯达克100指数收于16025.58点下跌2.77%；道琼斯工业指数收于34899.34点下跌2.71%。

    二、行业表现

三、北向资金流动

四、股指期货基差

截至11月28日各股指期货主力合约概况：

五、指数估值

沪深300指数估值，最近10年PE-TTM值：

沪深300指数估值，最近10年PB值：

六、基金经理周评

南非国家传染病研究所（NICD）当地时间11月25日发表声明表示，在南非检测到一种被称作B.1.1.529的新变种新冠病毒，检测到的感染新变种病例和检测呈阳性的人数都在迅速增加。据人民网，WHO周五召开紧急会议讨论新毒株对防疫工作的影响，将最新报告的变异毒株以希腊字母“Omicron”命名，要求各国加强监测和测序工作。据新京报报道，WHO11月25日发布会仅几小时后，英国、新加坡、以色列和欧盟部分国家相继制定了针对南非及其邻国的航班入境禁令。

受新变种病毒的影响，周五全球大类资产剧烈波动，11月26日美油WTI下跌13.1%，创去年4月以来最大单日跌幅；11月26日全球主要股指普跌，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数分别下跌3.6%、4.7%、4.1%，恒生指数、日经225指数和道琼斯工业指数也下跌超过2.5%；周五市场的恐慌反应，主要是对新变异株了解不够，市场对不确定性做出了最应激的反应。在搞不清楚致死率和现有疫苗保护效应之前，市场先交易可能的封锁预期，并带动了市场风险偏好的急剧下降。从跟踪市场逻辑的角度看，后期需要观察两个事情，一是新株的致死率和现有疫苗有效性，这是最重要的。二是观察全球新增确诊的拐点。

11月22日，美国总统拜登决定提名鲍威尔连任美联储主席，美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)将升任为副主席，鲍威尔连任有助于维持美联储政策的稳定性。

11月27日，国家统计局发布1-10月全国规模以上工业企业绩效数据。1-10月规模以上工业企业实现利润总额71649.9亿元，同比增长42.2%，比2019年1—10月份增长43.2%，两年平均增长19.7%。10月份，全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%（9月16.3%）。在“双控”目标下，部分地区的限电限产持续，使得工业生产受到影响，但工业企业利润仍然保持良好增势。

受新变种病毒的影响，A股市场短期可能存在下跌风险，我们会适当控制股票仓位，抓住机会进行结构调整，为明年行情做好布局。